O mercado de Fundos Imobiliários (FIIs) está oferecendo descontos irresistíveis, mas muitos investidores ainda não perceberam essas oportunidades. É o que mostra uma reportagem divulgada pelo portal Brazil Journal.
O IFIX, índice que reflete o desempenho médio dos FIIs, caiu 7% no segundo semestre de 2024, principalmente devido ao aumento das taxas de juros.
Em 2025, já acumula uma queda de quase 4%, após o governo vetar a isenção de impostos como IBS e CBS para esses produtos.
Atualmente, os FIIs estão sendo negociados com um desconto médio de 16% em relação ao seu valor patrimonial, o maior desde 2016, quando o país enfrentava uma recessão e o Ibovespa estava na casa dos 50 mil pontos.
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É preciso analisar o cenário
O dividend yield médio está em 14,5%, com o spread em relação às NTN-Bs atingindo níveis recordes desde 2016. Alguns fundos chegam a oferecer rendimentos de 20% e descontos de até 40% sobre o valor patrimonial, especialmente no segmento de lajes corporativas.
Historicamente, os FIIs sofrem em períodos de alta de juros, e o recente temor de tributação aumentou o pessimismo no mercado. Contudo, mesmo que a tributação se concretize, muitos fundos continuam atrativos.
Gestores como André Leite, da TAG Investimentos, estão recomendando alocações acima da média histórica, focando em produtos com pelo menos 20% de desconto em relação ao valor patrimonial.
Leonardo Monoli, da Azimut Brasil, também está avaliando o setor com viés de compra, após anos de baixa exposição aos FIIs.
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Agir com cautela é sempre válido
No entanto, alguns especialistas adotam uma postura mais cautelosa. Pedro Vendramini, da One Wealth, mantém uma alocação mínima em FIIs de tijolo, devido às atuais taxas de juros e questões tributárias.
Flávio Pires, analista do Santander, acredita que os FIIs devem começar a se recuperar no segundo semestre de 2025.
Em resumo, embora existam riscos, os descontos significativos nos FIIs representam oportunidades valiosas para investidores dispostos a analisar o cenário com atenção e paciência.
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